¿Qué diferencia hay entre un fondo indexado y un fondo activo?

Actualizado: 4 de diciembre de 2025

En el dinámico mundo de las inversiones en México, la diversidad de opciones puede ser abrumadora. Dos de las alternativas más populares y discutidas son los fondos indexados y los fondos de gestión activa. Comprender la distinción entre ambos es fundamental para cualquier inversionista que busque maximizar sus rendimientos y alinear sus decisiones con sus objetivos financieros a largo plazo. En netWorth, queremos que tome el control de su patrimonio, y para ello, la educación financiera es su mejor aliada.

Nuestros expertos sugieren que, antes de decidir dónde colocar sus recursos, conozca a fondo las características, ventajas y desventajas de cada tipo de fondo. No solo se trata de rendimientos pasados, sino de entender la filosofía de inversión, los costos asociados y cómo se adaptan a su perfil de riesgo y horizonte de inversión.

¿Qué es un Fondo de Gestión Activa?

Un fondo de gestión activa es un vehículo de inversión donde un equipo de gestores profesionales toma decisiones estratégicas sobre qué activos comprar y vender con el objetivo de superar el rendimiento de un índice de referencia específico (benchmark). Por ejemplo, si el fondo invierte en acciones mexicanas, su benchmark podría ser el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

La premisa es que la experiencia y el análisis de los gestores pueden identificar oportunidades en el mercado y evitar riesgos, generando lo que en el argot financiero se conoce como 'alfa' o rendimiento superior al mercado. Esto implica un monitoreo constante del mercado, investigación profunda de empresas y una toma de decisiones ágil.

• Comisiones más altas: Dada la complejidad y el personal involucrado, estos fondos suelen cobrar comisiones de gestión más elevadas (Gastos de Administración, comisiones por éxito).
• Potencial de rendimiento superior: Si el gestor acierta en sus decisiones, el fondo puede superar a su índice de referencia.
• Riesgo del gestor: El rendimiento depende en gran medida de la habilidad del equipo gestor. Un mal desempeño puede llevar a rendimientos inferiores al mercado.
• Diversificación: Aunque buscan superar al mercado, suelen mantener una diversificación para mitigar riesgos, pero con un enfoque más concentrado que un fondo indexado.

Muchos fondos de inversión tradicionales disponibles en instituciones financieras mexicanas, así como las SIEFOREs de su AFORE, operan bajo un modelo de gestión activa, aunque con diferentes niveles de flexibilidad y regulación por parte de la CONSAR y la CNBV.

¿Qué es un Fondo Indexado?

Por otro lado, un fondo indexado, también conocido como fondo de gestión pasiva, tiene como objetivo replicar el rendimiento de un índice de mercado específico, en lugar de intentar superarlo. Esto significa que el fondo invierte en los mismos valores y en las mismas proporciones que el índice que sigue.

Un ejemplo común en México es un fondo que sigue al IPC de la BMV, invirtiendo en las 35 empresas más grandes y líquidas de la bolsa mexicana. Los Exchange Traded Funds (ETFs) son una forma popular de fondos indexados, y muchos de ellos cotizan en la BMV y BIVA, permitiendo a los inversionistas mexicanos acceder a mercados nacionales e internacionales con facilidad.

• Comisiones bajas: Al no requerir un equipo de gestores que tome decisiones activas, los costos operativos son significativamente menores, lo que se traduce en comisiones más bajas para el inversionista.
• Rendimiento de mercado: Su objetivo es igualar el rendimiento del índice, no superarlo. Esto asegura que el inversionista obtenga la rentabilidad promedio del mercado.
• Diversificación inherente: Al replicar un índice amplio, estos fondos ofrecen una diversificación inmediata, reduciendo el riesgo de inversión en una sola empresa.
• Transparencia: Es fácil saber en qué activos está invirtiendo el fondo, ya que simplemente sigue la composición del índice.

Los fondos indexados son una excelente opción para aquellos que creen en la eficiencia del mercado y buscan una estrategia de inversión sencilla, de bajo costo y con un rendimiento predecible a largo plazo, sin la necesidad de un análisis constante.

Diferencias Clave: Activo vs. Indexado

Para que tenga una visión clara, en netWorth hemos sintetizado las principales diferencias entre estos dos enfoques de inversión:

• Objetivo: El fondo activo busca superar el rendimiento del mercado, mientras que el indexado busca replicarlo.
• Costos: Los fondos activos tienen comisiones más altas debido a la gestión profesional, mientras que los indexados son notablemente más económicos.
• Riesgo: Los fondos activos conllevan el riesgo de un desempeño inferior si el gestor no acierta. Los indexados tienen el riesgo inherente del mercado, pero no el riesgo del gestor.
• Rendimiento: Un fondo activo tiene el potencial de generar 'alfa', pero estadísticamente, la mayoría no lo logra consistentemente. Los fondos indexados ofrecen el rendimiento promedio del mercado, lo cual, a largo plazo, a menudo supera a la mayoría de los fondos activos después de comisiones.
• Transparencia: La composición de un fondo indexado es pública y conocida (la del índice), mientras que la de un fondo activo puede cambiar con mayor frecuencia y no ser tan obvia para el inversionista promedio.

¿Cuál es la mejor opción para usted?

La elección entre un fondo indexado y uno activo no tiene una respuesta única, ya que depende enteramente de su perfil de inversionista, sus objetivos financieros y su filosofía de inversión. Nuestros expertos sugieren considerar los siguientes puntos:

• Horizonte de Inversión: Para inversiones a largo plazo (como el ahorro para el retiro a través de su AFORE, o una meta de inversión de 10+ años), las comisiones bajas de los fondos indexados pueden tener un impacto significativo en sus rendimientos acumulados. El interés compuesto trabaja a su favor de manera más eficiente con menores costos.
• Tolerancia al Riesgo: Si busca el rendimiento del mercado sin la preocupación de un gestor que pueda equivocarse, un fondo indexado es ideal. Si cree firmemente en la capacidad de ciertos gestores para generar rendimientos superiores y está dispuesto a pagar por ello, un fondo activo podría ser una opción.
• Conocimiento y Tiempo: Los fondos indexados son una excelente opción para inversionistas que prefieren una estrategia 'manos libres'. Los fondos activos requieren más investigación si desea elegir un gestor consistentemente exitoso.
• Impacto de la Inflación: En México, con la inflación medida por el INPC, es crucial que sus inversiones superen este indicador para mantener su poder adquisitivo. Tanto fondos activos como indexados deben ser evaluados en su capacidad de generar rendimientos reales (después de inflación y comisiones).

En netWorth, hemos observado que la mayoría de los fondos de gestión activa tienen dificultades para superar a sus índices de referencia consistentemente a largo plazo, especialmente después de descontar las comisiones. Esto es un fenómeno global que también se observa en el mercado mexicano.

Como podemos observar en el gráfico, una proporción significativa de fondos activos no logra superar a sus respectivos índices de referencia. Esto resalta la dificultad de la gestión activa y subraya por qué los fondos indexados son una opción tan atractiva para muchos inversionistas.

Consideraciones Finales de netWorth

La decisión de invertir en fondos indexados o activos es personal y debe estar alineada con una estrategia financiera integral. En netWorth, le recomendamos no subestimar el impacto de las comisiones en sus rendimientos a largo plazo. Incluso una pequeña diferencia porcentual puede significar miles, o incluso millones, de pesos menos en su cuenta de retiro o de inversión al paso de las décadas.

Queremos que tome el control de sus finanzas, y eso implica entender cada herramienta a su disposición. Ya sea que se incline por la gestión pasiva de un fondo indexado o la búsqueda de 'alfa' en un fondo activo, lo más importante es que su elección sea informada y consciente. Nuestros asesores están listos para guiarle en este camino, ayudándole a construir un portafolio diversificado que se ajuste a sus necesidades y le acerque a sus metas financieras.